Guía / Parte II · Equipos y economía minera
Producción, hashprice y sensibilidad
Cómo se estima lo que produce un equipo, qué es el hashprice y por qué una proyección con un solo escenario no sirve para decidir.
El resultado de un equipo se calcula comparando tres cosas: la producción esperada, el valor de mercado de esa producción y los costos totales. La producción ocurre en BTC y su valor en moneda corriente cambia todo el tiempo. Un modelo serio separa la producción bruta, las comisiones, los costos de operación y el resultado neto.
Idea clave. Una respuesta única no sirve. Lo que sirve es leer los escenarios.
La cuenta, en simple
Un minero recibe una parte de la producción global proporcional a su participación en el hashrate total. La red emite unos 450 BTC al día por subsidio, y cada equipo recibe una porción muy pequeña de eso.
Producción diaria ≈ participación en el hashrate × BTC emitidos por día ± comisiones, pool y disponibilidad
Si la competencia aumenta, cada TH/s produce menos BTC. La dificultad y el hashrate global son dos formas de mirar esa competencia.
Un cálculo que se pueda seguir
| Paso | Dato | Control |
|---|---|---|
| 1 | Hashrate nominal y promedio efectivo | No usar solo el de la etiqueta |
| 2 | Dificultad o hashrate de la red | Anotar fecha y fuente |
| 3 | Subsidio y comisiones de transacción | Separar los dos componentes |
| 4 | Pool, su comisión, disponibilidad y trabajo rechazado | Usar un reporte verificable |
| 5 | BTC neto e identificador de la transacción | Conciliar con la wallet |
El resultado real varía por la suerte del pool y por los cambios de la red. ASH publica el registro medido de un equipo, día por día, para que la cuenta se pueda contrastar.
Hashprice: el termómetro del minero
El hashprice expresa el ingreso esperado por unidad de hashrate en un período. Se publica en USD por PH/s al día, o en BTC por PH/s al día. Resume en una cifra el efecto del precio de BTC, la dificultad, el subsidio y las comisiones. Si cae, el ingreso por cada TH/s baja. Si sube, mejora.
- En USD: el ingreso en moneda corriente por unidad de hashrate.
- En BTC: la producción por unidad de hashrate.
- No incluye los costos del dueño del equipo.
- Se compara contra la energía, la eficiencia y la disponibilidad.
Idea clave. El hashprice no es utilidad. Es el ingreso por hashrate antes de mirar los costos.
El punto de equilibrio de la energía
La tarifa de equilibrio dice cuánto puede pagar un equipo por kWh antes de que la energía se coma todo su ingreso. Mientras menor es el J/TH, más tarifa tolera. Es una lectura del margen de energía, no del resultado neto: deja fuera el mantenimiento, la comisión del pool y la depreciación. La fórmula y la cuenta para cinco equipos del catálogo están en cómo comparar dos equipos.
Fuente. Cálculo propio: ingreso por TH/s al día ÷ (24 × J/TH ÷ 1.000), con la dificultad y el precio de Bitcoin del 29 de septiembre de 2026 (blockchain.info), una disponibilidad de 95 % y el pago del pool medido en el S21 Pro. La línea continua es la tarifa neta de ASH; la punteada, la misma tarifa con el IVA que pagan los clientes chilenos. Las filas «generación anterior» son eficiencias de referencia que no están en el catálogo; en gris, las que no cubren la tarifa. Cambia todos los días.
Recuperar la compra: rangos, no certezas
El plazo para recuperar la compra es una herramienta útil, pero no una certeza. Cambia si se mueve el precio, la dificultad, la disponibilidad o el costo de la energía. Si un proyecto solo resulta atractivo con precio alto y dificultad estable, su margen de seguridad es bajo.
La sensibilidad consiste en cambiar una variable a la vez y ver cuánto mueve el resultado: el precio de BTC, la dificultad, el costo por kWh, la disponibilidad, la comisión del pool y el precio de compra del equipo.
Una matriz de sensibilidad
La matriz cruza dos variables: lo que paga la red por cada unidad de hashrate y lo que cuesta la energía. Un cambio pequeño en cualquiera de las dos pasa el resultado de positivo a negativo.
| HashpriceUSD por PH/s al día | 0,060 | 0,071ASH | 0,084con IVA | 0,100 |
|---|---|---|---|---|
| 20 | −0,37 | −1,30 | −2,44 | −3,74 |
| 30 | 1,97 | 1,04 | −0,10 | −1,40 |
| 40 | 4,31 | 3,38 | 2,24 | 0,94 |
| 50 | 6,65 | 5,72 | 4,58 | 3,28 |
Fuente. Cálculo propio con la fórmula de la guía: ingreso = hashprice × 0,234 PH/s; costo = 3,51 kW × 24 h × tarifa. Las columnas son tarifas en USD/kWh; los valores de hashprice son ejemplos, no una proyección. Con la dificultad y el precio del 29 de septiembre de 2026, el hashprice calculado solo con el subsidio era de 39,5. Supone el equipo encendido las 24 horas y no descuenta la comisión del pool, la depreciación ni las reparaciones.
Producción bruta, neta y flujo de caja
| Concepto | Cuenta | Comentario |
|---|---|---|
| Producción bruta | BTC estimado antes de descuentos | Depende de la red y del pool |
| Producción neta | BTC bruto − comisiones | Es lo que se ve en la wallet y en los reportes |
| Ingreso en moneda corriente | BTC neto × precio de BTC | Cambia con el mercado |
| Resultado operativo | Ingreso − costos | Puede ser positivo o negativo |
| Acumulación | BTC que no se vende | Estrategia de largo plazo |
Quien acumula BTC y no vende puede tener un flujo negativo en moneda corriente aunque su saldo en BTC aumente. Por eso importa definir el objetivo antes de empezar.
Tres escenarios antes de decidir
| Escenario | Hashprice | Tarifa total | Disponibilidad | Pregunta |
|---|---|---|---|---|
| Adverso | −20 % sobre la base | +15 % sobre la base | 90 % | ¿La operación conserva caja y margen de seguridad? |
| Base | Supuesto fechado | La del contrato | El objetivo | ¿Los reportes confirman el modelo? |
| Favorable | +20 % sobre la base | Sin cambio | El objetivo o más | El mejor caso no se convierte en promesa |
Control de riesgo. Un plazo de recuperación sin escenario adverso es una cifra incompleta. La calculadora trae un escenario de estrés para eso.
Fuente. Guía profesional de minería de Bitcoin de Andes SolarHash, edición de julio de 2026, capítulo 7. Texto adaptado para el sitio.